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侧袋机制：现有基金的预防性与精细化措施，创新基金的储备性措施银河证券基金研究中心 胡立峰2019年8月18日2019年8月16日晚间，证监会就《公开募集证券投资基金侧袋机制指引》对外公开征求意见。为更好地保护投资者尤其是中小投资者的合法权益，借鉴境外市场基金管理人流动性风险管理工具的成熟经验，证监会起草了《公开募集证券投资基金侧袋机制指引》并公开征求意见。同时，中国基金业协会发布《证券投资基金侧袋机制操作规范》征求意见稿。

以发行人数量分布计算，城投占到40%，产业债占到60%。具体来看，高收益债发行人主体集中在城投、建筑装饰、房地产、综合等行业，发行人数量达到379个、85个、79个和63个，尤其城投主体一枝独秀，在所有高收益债主体中占到40%。与2016年2季度上一轮高收益债潮相比，钢铁、煤炭、化工、有色、公用事业等过剩产能行业发行人占比从27%下降至14%。2016年高收益个券中，盈利大幅恶化的过剩产能行业尤以钢铁、煤炭是重灾区，而在本轮融资紧缩中，城投、房地产、民企等瑕疵个券收益率走扩明显，成为机构集中规避板块，而过剩产能债由于盈利大幅改善反而成为受追捧的行业。

几家公司中，仅有中国平安公布了主要险种的保费收入。其中，1月份其车险保费收入为210.4亿元，同比增长了10.56%；非车险保费收入为101亿元，同比增长了35%；意外与健康保险保费收入为14亿元，同比增长了53.17%。申万宏源近期发布的研报指出，财险公司的非车险业务占比有望进一步提升，车险增速趋势放缓背景下非车险业务成为增长亮点。2018年新车销售增速持续低迷，全年新车销售负增长2.8%；据申万汽车组预计，中国未来10年新车年销量复合增速维持在1%-3%左右，保有量将持续提升，预计15年左右保有量有望翻倍。

风险因素：宏观经济增速大幅下行，银行资产质量超预期恶化。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

市场主流观点认为，眼下美元并不是进入了新一轮的走强，预计未来在美国债务赤字扩大和欧日货币政策等前景下，美元将继续走弱。目前的市场共识以及期货市场持仓情况预期，美元2019年会走弱。“虽然美元短线反弹，但中长期来看美元的弱势趋势并没有改变。”王昕杰说。

公募基金侧袋机制是现有公募基金流动性管理的预防性措施与精细化措施，是未来创新基金流动性管理的储备性措施。侧袋机制是流动性管理的工具。现有公募基金品种方面，侧袋机制不适用封闭式基金、货币市场基金、ETF基金和LOF基金，因此主要针对开放式的股票基金、债券基金。